Le secteur médico-pharmaceutique attire des capitaux étrangers via M&A

Photo d'illustration/VGP

Masataka Sam Yoshida, directeur mondial des services de M&A transfrontalières de RECOF Corporation, aussi directeur général de RECOF Vietnam, a déclaré: “chaque année, le Vietnam enregistre en moyenne deux transactions de M&A avec le Japon dans le domaine médico-pharmaceutique. Si l'on inclut d'autres industries, ces dernières années, le Vietnam a conclu 20 à 30 transactions avec le Japon chaque année”.

Parmi certaines transactions typiques, citons l'acquisition de DHG Pharma par Taisho Pharmaceutical en 2019, où Taisho a investi un total de plus de 200 millions d’USD (à partir de 2019) pour augmenter son taux de participation dans cette société pharmaceutique. La plupart des autres transactions sont plus modestes (jusqu'à environ 10 millions d’USD) ou ne divulguent pas la valeur de la transaction; et la plupart des sociétés investies sont de petite taille, ou les investisseurs n'achètent qu'un pourcentage des actions de la partie non dominante.

Selon M. Yoshida, les sociétés pharmaceutiques vietnamiennes ont souvent de nombreux actionnaires importants, y compris des entreprises publiques. Par conséquent, les investisseurs étrangers sont souvent confrontés à des difficultés pour acquérir des actions afin d'assurer une coopération stratégique. Taisho a commencé avec un investissement non dominant et a depuis réussi à accroître sa participation au fil des ans. En outre, d'autres sociétés pharmaceutiques japonaises telles que ASKA et Zeria ont également commencé à investir. Ces sociétés ont trouvé une opportunité au Vietnam et ont décidé de miser sur le marché en coopérant avec des entreprises domestiques.

En septembre dernier, la société japonaise Sumitomo a annoncé qu'elle investirait des dizaines de millions d’USD dans Insmart, une entreprise de fourniture de services d'assurance et de soins de santé sur le marché vietnamien. “Il s'agit d'un accord remarquable, qui montre la tendance à l'investissement des entreprises japonaises de passer du secteur manufacturier à celui des services. Je pense que, lorsque les entreprises vietnamiennes seront prêtes à coopérer avec des investisseurs japonais, le nombre d'opérations de M&A augmentera considérablement”, a-t-il déclaré.

Selon Mme Huong Trinh, directrice générale de BDA Partners à Ho Chi Minh-Ville, les soins de santé et les produits pharmaceutiques restent des secteurs attractifs pour les investisseurs étrangers. La classe moyenne en croissance rapide au Vietnam et la sensibilisation croissante à la santé publique pendant la pandémie stimuleront la demande et des normes plus élevées dans tous les domaines des soins de santé. En particulier, l'augmentation des dépenses de santé des citoyens ouvrira des opportunités pour le marché privé de la santé.

Ces dernières années, les hôpitaux et cliniques privés sont de plus en plus privilégiés et choisis par les Vietnamiens, tels que Vinmec, FV, Hoan My... et ce segment attire des flux d'investissement. L'année dernière, un groupe d'investisseurs représenté par GIC a versé 203 millions d’USD dans Vinmec, tandis que VinaCapital a investi dans l'hôpital Thu Cuc.

De plus, le segment des cliniques dentaires continuera d'attirer des investisseurs dans des chaînes établies dotées d'installations de haute qualité et de  dentistes bien formés. Début 2021, Kim Dental a levé avec succès 24 millions d’USD en série B auprès du fonds d’investissement ABC World Asia.

Selon Mme Huong Trinh, les cliniques spécialisées se concentrant sur un certain nombre d'autres domaines médicaux tels que gastro-entérologie, physiothérapie et pédiatrie sont en forte demande. En particulier, le Vietnam connaîtra un fort développement de la technologie médicale avec des applications qui permettent aux utilisateurs de prendre des rendez-vous et de consulter des médecins via le chat vidéo.

De nombreuses startups des technologies de la santé telles que JioHealth et Med247 ont réussi à lever des capitaux auprès d'investisseurs étrangers, montrant les belles perspectives de ce nouveau segment sur le marché vietnamien.

Selon Fitch Solutions, les dépenses de santé au Vietnam devraient atteindre 23 milliards d’USD d'ici 2022. Pendant ce temps, les recherches de BMI Research montrent que l'industrie pharmaceutique vietnamienne pourrait atteindre 7,7 milliards d’USD cette année et 16,1 milliards en 2026. Ainsi, le potentiel de l'industrie médicale et pharmaceutique du Vietnam marché ouvre de nombreuses opportunités pour les activités de M&A dans les temps à venir.

Selon un expert de RECOF, le Vietnam attire les sociétés pharmaceutiques étrangères grâce à sa forte économie, sa population jeune et son marché pharmaceutique en forte croissance. Cependant, afin de continuer à attirer les investisseurs étrangers, le Vietnam doit prêter attention aux tendances sociales et à la nécessité d'établir un système de sécurité sociale plus organisé (y compris l’assurance sociale). "Les entreprises étrangères ayant une expertise dans le  domaine médico-pharmaceutique   attendent le bon moment pour entrer sur le marché vietnamien et les entreprises vietnamiennes devraient être prêtes à coopérer avec elles lorsque l'opportunité se présentera", a-t-il souligné./.