VinaCapital: les nouvelles commandes à l’exportation du Vietnam devraient continuer d’augmenter

Les exportations du Vietnam ont bondi de 42 % sur un an en janvier 2024. Photo: Vietnam Briefing

Les entreprises américaines ont commandé en masse des produits "Made in Vietnam" pendant les perturbations de la chaîne d’approvisionnement liées à la pandémie, puis ont réduit leurs achats l’année dernière afin de pouvoir réduire leurs stocks.
 
Cependant, après le rythme de déstockage le plus massif depuis plus de 10 ans, cette tendance touche désormais à sa fin. Par conséquent, les nouvelles commandes à l'exportation du Vietnam ont repris leur croissance en janvier, explique le gestionnaire du fonds dans un récent rapport.
 
Après avoir chuté pour la première fois en 2023 depuis la crise financière mondiale, les exportations vietnamiennes ont renoué avec la croissance au quatrième trimestre et ont bondi de 42 % sur un an pour atteindre 33,57 milliards de dollars en janvier. Cette croissance a été tirée par une hausse de 33 % des produits de haute technologie, qui représentent un tiers des exportations  du pays.
 
Les taux de croissance élevés de janvier ont été renforcés par la base faible fixée par une baisse des exportations vietnamiennes au début de 2023, ainsi que par le calendrier des vacances du Têt (Nouvel An lunaire). Il y a eu plus de 25 % de jours ouvrables supplémentaires en janvier 2024 par rapport à janvier 2023, car le Têt avait lieu du 21 au 27 janvier l'année dernière par rapport à février cette année.
 
"Mais la croissance des exportations en janvier a été impressionnante, même si l'on considère le moment de la fête du Têt et/ou la baisse des exportations vietnamiennes de l'année dernière. Plus important encore, nous nous attendons à ce que la reprise des exportations du Vietnam continue de s’accélérer dans les mois à venir", note le rapport VinaCapital.
 
Le rapport attribue son évaluation à une augmentation de près de 60 % en un an des exportations d'ordinateurs et d'électronique. Les ventes mondiales de PC ont plongé de 30 % sur un an au début de 2023, mais ont repris leur croissance à la fin de l'année dernière, en partie grâce à la mise à niveau des utilisateurs vers des machines plus puissantes et compatibles avec l'IA.
 
Les ventes mondiales de smartphones ont également renoué avec la croissance fin 2023 pour la première fois en deux ans, même si le rebond en cours est moins prononcé que celui des ordinateurs portables en l’absence de nouvelles fonctionnalités convaincantes incitant les utilisateurs à effectuer une mise à niveau.
 
Les exportations vietnamiennes de smartphones ont augmenté de 16 % sur un an en janvier, grâce à l'introduction du nouveau téléphone S24 de Samsung au cours du mois.

Effet d’entraînement positif
 
La production manufacturière a augmenté de 19,3% sur un an en janvier, de sorte que la croissance des exportations a largement dépassé la croissance du secteur manufacturier, ce qui signifie que les stocks de produits finis des fabricants ont diminué le mois dernier. L'enquête PMI du Vietnam de janvier a également confirmé cette baisse des stocks.

VinaCapital s'attend à ce que la reprise des exportations vietnamiennes poursuive sa dynamique de croissance rapide dans les mois à venir. Photo: CAND

La combinaison de la baisse des stocks et de l’augmentation des nouvelles commandes signifie que la production dans les usines vietnamiennes devra augmenter afin de répondre à la demande croissante de produits "Made in Vietnam", indique le rapport.
 
Il note que le secteur manufacturier représente près de 25 % du PIB du Vietnam, et qu'une croissance plus rapide de la production manufacturière stimulerait considérablement la croissance. En outre, près de 10 % de la main-d'œuvre vietnamienne est employée par des entreprises d'IDE dans des emplois relativement bien rémunérés. Les entreprises d'IDE ont licencié des travailleurs début 2023, ce qui est l'une des raisons pour lesquelles le PIB du pays est tombé à seulement 3,3 % au premier trimestre, mais l'emploi dans le secteur manufacturier s'est déjà complètement rétabli après les licenciements de l'année dernière, selon l'Office général des statistiques du Vietnam.
 
Par conséquent, l’économie devrait bénéficier cette année d’une augmentation de la production manufacturière et d’une consommation plus élevée, soutenues par une augmentation de l’emploi dans le secteur manufacturier. La confiance des consommateurs et la consommation intérieure, qui étaient faibles en 2023 en raison des licenciements et des difficultés du secteur immobilier, reviennent.
 
"Nous ne nous attendons pas à une forte augmentation des dépenses de consommation au premier trimestre, mais à une hausse des dépenses de consommation et de la consommation intérieure au fil de l'année", indique le rapport./.